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美联储释放鹰派信号 全球股市探底回升
来源:南宁晚报      2022-04-11 16:14:33

受海外市场普跌影响,上周A股表现低迷,沪指在三个交易日表现都不强,上周三弱势震荡,周四跳水杀跌,周五探底回升,最终全周仍下跌了0.94%。经过上周的探底回升,本周会怎么走呢?

美联储加息预期强 全球股市波动加剧

最近,美联储加息预期强烈,成为制约全球资本市场的一个重要因素。4月6日美联储公布的3月货币政策释放了强烈的鹰派信号,不仅有大幅加息的可能,还有量化紧缩(QT)紧跟其后。

今年3月中旬,美联储决定加息25个基点,启动了本轮加息周期。面对通胀持续高企的局面,美联储官员认为在接下来的例会中可能会有数次50个基点的加息。美国《华尔街日报》对大型机构的最新调查显示,今年美联储可能加息7次,其中5次加息25个基点、2次加息50个基点;明年第一季度可能加息2次,每次25个基点。

3月货币政策会议纪要还显示,美联储官员整体上同意每月缩减美联储资产负债表至多950亿美元,很可能从5月开始,这与市场此前预期的每月1000亿美元规模接近。摩根士丹利表示,由于美联储会持续释放鹰派信号,市场对美联储采取更激进货币政策的预期升温,美联储加息后开始缩减资产负债表,每月减少600亿美元美国国债和350亿美元机构抵押贷款支持证券将成为现实。如果美联储在5月和6月的议息会议上均加息50个基点,这对股市无疑是利空。美联储货币政策会议纪要公布后,美股三大股指上周连续两天显著下跌,全球股市波动加剧。

A股上周探底回升 地产板块赚钱效应爆棚

受海外市场走弱影响,上周A股市场震荡下跌,上证指数、深证成指、创业板指分别累计下跌0.94%、2.20%、3.64%。值得注意的是,北向资金在上周净流出65亿元,再次扭转了上周净流入的局面。

上周A股市场仅有三个交易日,上周三在3255~3287点间窄幅震荡,上周四早盘上冲创下3290点的反弹高点后持续回落调整收中阴,上周五下探3208点后回升收阳,最终全周仍下跌了0.94%。深证成指比沪指弱,三个交易日均下跌,全周下跌了2.2%。创业板指持续三连跌,上周大跌3.64%。最惨的是科创板,科创50指数上周连续杀跌,全周大跌5.69%,为1月中旬以来的最大单周跌幅。

从板块方面来看,全行业板块呈现涨少跌多,大基建股成领涨主线,科技股成领跌主线。其中建筑、工程机械、钢铁、建材、化纤板块涨幅均超过3%,航空、半导体、软件服务、电气设备、农林牧渔、元器件、互联网板块跌幅均超过4%以上。

近期的房地产板块,毫无疑问是市场的最耀眼的板块,天保基建、中交地产、南国置业等个股目前涨幅接近或者超过100%,成为赚钱效应最好的板块,上周三地产板块大涨5.35%,周五地产板块又继续大涨2.70%。今年以来,申万房地产指数上涨9.42%,全行业排名第二位,其中龙头股“招保万金”联手上涨,二线个股表现更是精彩纷呈,不少公司从年初以来已有30%以上的涨幅。除了房地产个股大面积涨停之外,上周水泥建材等相关行业也纷纷大涨。

平安证券指出,近日,郑州、福州、衢州、兰州等城市相继加入放松限购限售限贷行列,楼市调控步入实质性改善阶段,多城首批集中供地土拍规则“让利”,提高房地价差激发房企参拍热情,部分城市土拍已有回暖迹象。但当前行业下行压力、房企资金端风险仍存,良性循环及“三稳”背景下,楼市不稳政策不止,政策端带动的估值修复有望持续。

市场震荡寻底 稳增长主线配置价值较高

对于当前行情,华泰证券南宁营业部投资顾问曾博寒表示,近期海外美联储加息压力仍在,港股科技板块承压明显,同时制约了国内宽松的货币政策,俄乌冲突反复,对市场情绪的影响已不像之前那么剧烈,但仍存在扰动。上周举行的国务院常务会议对货币、财政政策表述相对积极,市场预计后续政策宽松空间较大,但股市的反转还需要国内疫情得到控制、经济底出现来配合。技术面看,大盘依然处于震荡区间,并未选择方向,预计本周A股大概率还是一个反复震荡寻底的走势。目前,仍处于轻仓布局阶段,谨慎为主,不宜盲目乐观。建议继续关注后续政策宽松首先受益的稳增长中的地产板块,小地产有弹性,大地产有保障。

兴业证券广西分公司投资顾问卢宏锋表示,沪深两市当前很难形成趋势性行情,短期仍将以震荡磨底为主。市场机会上,也更多是结构性行情的体现。基于后市宽松政策出台仍是大概率事件,稳增长仍是重要的市场主线,但操作角度上,短线应避免追高,多以逢低吸纳为主。

中金公司认为,3月以来市场的明显回调已经集中反映了多重宏观因素带来的不确定性,结合市场回调时间已有13个月,累计调整幅度不低,市场已经反映较多悲观预期,估值已处于历史相对偏低的水平,隐含长期投资价值正逐步显现。尽管短期市场仍可能有波动,但类似前段时间大幅下跌的阶段可能已经结束,中期维度市场机会大于风险。结构上,“稳增长”主线可能依然有配置价值,未来随着海外宏观层面“滞胀”风险、供应风险逐步缓解,增长预期逐渐企稳,景气度较高的成长风格也值得逐步关注。(本报记者 卢道明)

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