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物流板块逆市大涨 行业复苏拐点将现
来源:证券之星      2022-04-11 16:53:53

4月11日,A股物流行业板块大涨,新宁物流(4.32 +20.00%,诊股)、飞力达(8.41 +19.97%,诊股)、万林物流(4.13 +10.13%,诊股)、中储股份(5.93 +10.02%,诊股)、飞马国际(3.05 +10.11%,诊股)等多股涨停。

消息面上,4月10日,《中共中央国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》发布,意见提出,建设现代流通网络,加强应急物流体系建设。物流板块会是最先复苏的行业吗?板块有望重现地产的逆势行情吗?本文将重点分析以上问题。

政策层面高度重视物流保供,行业复苏拐点将现

安信证券认为4月10日《意见》提到的反垄断、第三方物流、数据要素、食品药品安全等领域,建议重视和持续关注。《意见》提出,健全反垄断法律规则体系,加快推动修改反垄断法、反不正当竞争法,完善公平竞争审查制度,研究重点领域和行业性审查规则;完善垄断行为认定法律规则,健全经营者集中分类分级反垄断审查制度。破除平台企业数据垄断等问题,防止利用数据、算法、技术手段等方式排除、限制竞争。大力发展第三方物流,支持数字化第三方物流交付平台建设,推动第三方物流产业科技和商业模式创新,培育一批有全球影响力的数字化平台企业和供应链企业。加快培育数据要素市场,建立健全数据安全、权利保护、跨境传输管理、交易流通、开放共享、安全认证等基础制度和标准规范,深入开展数据资源调查,推动数据资源开发利用。对食品药品安全等直接关系群众健康和生命安全的重点领域,落实最严谨标准、最严格监管、最严厉处罚、最严肃问责。

近期还有很多其它政策积极表态与推进物流恢复:

①4月7日国家总理李克强会议指出,当前应加强协调,保障交通主干线、港口等骨干网络有序运行,促进国际国内物流畅通,维护产业链供应链稳定。

②4月8日至9日国务院副总理孙春兰在上海调研指出,尽快打通物流运输和配送的堵点断点,在做好疫情防控的同时,让更多保供企业和人员返岗投运,有力促进供应链产业链稳定畅通。

③4月9日上海市商务委员会表示,应“做到节点网点应开尽开、做到保供人员能出尽出”。

④上海市邮政快递业疫情防控领导小组、上海市商务委员会等主管部门积极制定电商前置仓、配送中心、快递从业人员开放细则。

安信证券认为经历了本轮疫情的严峻考验后,全国及上海防控政策逐步精细化、合理化,愈发重视物流稳定的重要性,电商平台将恢复运营,物流节点和从业人员将陆续开放和返工,货车通行问题也将迎来缓解,整体判断快递物流迎来复苏拐点;而政策的完善以及物流行业安全服务保障能力也得到切实强化,即使未来疫情反复,也不改发展韧性。

我国万亿快运市场进入加速整合期

华创证券认为,如果京东物流收购德邦项目顺利实施,将进一步提升行业集中度,并为行业健康、高质量、可持续发展奠定基础,有望推动我国快递巨头发挥其潜力。维持我们之前的观点,我国万亿快运市场正处于转型期,未来3-5年行业龙头集中度或将快速提升。参考国外经验,快运业务实质上可实现一定的净利率水平,我国存在差距存在可弥补的可能,具备全网运营、品质经营、灵活运作、科技支撑、文化赋能的公司有望享受行业变革红利。

基于这一点,华创证券认为,顺丰快递业务是值得重点关注的,它已经具备了一定的规模,未来或会更加健康地发展,逐步实现盈利,推荐京东物流,整合供应链的安能物流。

国海证券(3.68 -2.13%,诊股)认为格局稳定性延续,可关注量价齐升的电商快递企业——圆通速递(15.12 -0.40%,诊股)、中通快递、韵达股份(16.25 +1.12%,诊股)、申通快递(7.33 +0.14%,诊股)。2022年1-2月电商快递企业单票收入显著上涨,行业格局稳定性持续验证。看好电商快递企业在格局改善支撑下,现金流逐步修复,盈利能力稳步提升,把握电商快递行业板块性的投资机会。

还可关注估值重回底部区间、新业务期权价值凸显的顺丰控股(49.50 +2.57%,诊股)。展望2022年,顺丰时效件发展稳健,而新业务逐渐发展至平衡流量增长与盈利的新阶段。品牌协同与业务协同帮助顺丰新业务建立了优势地位、确定了盈利的方向,随着细分赛道格局拐点与增长红利逐步出现,长期看好顺丰在综合物流赛道的龙头地位和竞争优势。

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