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明星基金经理谈2022年投资:重点聚焦制造业板块
来源:资本邦      2022-04-11 16:49:16

3月30日,资本邦了解到,日前,公募基金2021年年度报告正在密集披露,值得注意的是,多位明星基金经理在最新年报中总结了自己报告期内的投资,并对当前的市场情况进行分析,展望2022年的投资机会。例如傅鹏博、徐彦、丘栋荣、冯明远等知名基金经理。

具体来看,关于2022年国内宏观经济方面,睿远成长价值基金经理傅鹏博、朱璘认为,中央经济工作会议提出2022年经济工作要“稳字当头、稳中求进”,稳增长成为今年经济工作的主要方向。政策落实年,货币政策、财政预算、新一轮减税降费是关注焦点。政府多次强调高质量发展,关键技术领域的突破,制造业核心竞争力的提升,“专精特新”企业的发展,数字经济的推广都是重点方向。

投资操作方面,傅鹏博、朱璘表示,2021年本基金配置重点聚焦于TMT、化工、建材、光伏、新能源等景气度较高的板块。组合重点投资于制造业,从制造业产业链的景气度出发,深度挖掘各个细分领域领军公司的投资机会,考察各公司的发展空间,以及成长的确定性,结合估值方法,以此筛选个股。“总结精选个股的经验,考察组织架构和内部制度流程是我们投研的重要出发点。”

在2022年的投资规划上,傅鹏博、朱璘认为“上市公司定期财务报告已进入披露期,我们将结合个股的财务和经营数据,动态优化和调整组合,兼顾集中度和灵活度。本基金仍将以行业景气度和公司核心竞争力为筛选准绳,结合估值工具,自下而上精选个股,同时,我们也将努力控制组合回撤,力争为基金持有人带来合理的投资回报。”

睿远均衡价值三年持有期基金经理赵枫,回顾2021年表示,在组合构建时仍然以公司质地和性价比作为两个最为重要的择股标准。公司的价值观、治理结构、竞争壁垒和竞争优势、研发创新能力等是选择长期研究标的最为重要的一些考量因素。股票当期价格和公司未来价值之间的差异所隐含的长期投资回报则是我们进行投资决策的最主要的依据。赵枫对2022年的市场保持谨慎乐观。市场资金依然充裕,疫情缓解也有利于全球消费和投资需求的回升。但海外通胀和缩表风险,以及国内经济下行的风险不可忽视,中国处于经济增长转型的过程中,机遇和风险共存。“此消彼长,结构分化是市场的常态,预测未来存在风险,我们唯有坚持价值投资理念,通过不断学习提高认知能力,加强团队的分工合作,以适应更具挑战的未来。”

大成竞争优势基金经理徐彦回顾过去两年的投资,认为其首先相对于做了的,更重要的是其选择没有去做的:不参与泡沫。徐彦表示“对于我熟悉的很多公司,在很长时间里我坚信如下判断:股价显著超过实际价值。在泡沫最大的时候,我当然也怀疑过,我怀疑的是:在面对专业问题时,专业人士应该在多大程度上像大众那样也依赖于本能而不是理性;如今我的答案很确定:只有伟大最终才能融合理性和本能,但我们都很平凡,疫情阶段的经验并不普适。”对于新一年的投资展望,徐彦称,一直以来,自己都尽量回避展望证券市场。对他而言展望意味着一种判断,而判断和市场本不相容。但是他想重申两个原则:持有人利益第一和专业创造价值。

中庚价值品质一年持有期基金经理丘栋荣,展望2022年表示,三重压力(需求收缩、供给冲击、预期转弱)的基础共识,对经济基本面的担心是持续的,聚焦以内为主的经济政策,实现经济目标需合力,上半年靠前发力的基建和受益海外及价格的出口托底经济,之后需要政策加码地产反弹和消费复苏。总体上,政策积极则经济动能恢复,经济基本面风险将降低,应更积极看待经济。

丘栋荣称,2022年初,市场承受较大压力,权益资产快速调整释放风险,另一面是风高浪急,权益资产获得更高的隐含回报水平。从风险溢价的角度看,权益资产隐含回报水平在提升,目前中证800的风险溢价已经接近于历史净值水平上方的0.5倍标准差的水平,市场整体的风险溢价水平是有吸引力的。

信达澳银新能源产业基金经理冯明远在年报中表示,回顾2021年,本基金配置了新能源、半导体、化工、周期行业等制造业股票,具体配置方向包括锂电池、光伏、风电、新材料、半导体、先进装备、新材料等领域。展望2022年,冯明远称,在面临多重考验之下,本基金将继续在新能源、TMT、先进制造业、稳增长等方向寻找投资机会。(爽爽)

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